2004年上市公司年报披露在即，环保概念股成绩如何？综合各方面资讯，笔者认为，环保概念股仍将循着几年来稳步发展的脚步，交出一份有增长但并非爆炸性增长的成绩单。
政策推动主业向好
政策推动仍是目前大多数环保企业赢利能力增强的主要原因。根据有关机构的评级报告，多数环保概念股的价值明显被低估，显示出投资者对于此类股票的认同感较低。换言之，作为股市上的一个概念，环保概念尚不具备炒做的条件。
在2003年，环保概念股最值得关注的两个主业是水处理和电厂脱硫。
水处理风光无限
在水处理方面，首创股份独领风骚。公司为北京首都创业集团旗下的上市公司之一，主要从事公用基础设施的投资和投资管理，从其已经确定的总体发展战略看，水务将是今后发展的战略重点。公司积极拓展水务业务，强化其在水务领域的专业化、规模化运作和市场开拓能力，该公司出资1530万美元与世界水务巨头威立雅（原名威望迪）设立首创威水（占51％股权）。借助威立雅水务丰富的技术、管理经验将水务产业做大做强，并谋求异地扩张发展。出资19.7亿元与北京排水集团成立北京创水，大力扩张水务市场，成为北京水务市场化运作的主体。
创业环保（600874）的水处理业务也值得关注。创业环保流通股11249.5万股，2003年中期业绩0.09元，公司主营污水处理、环保、城市道路收费。该公司在天津市政府的支持下对原有资产进行彻底置换，由化工行业全面转向污水处理、道路收费等公用事业以及环保科技产品的开发和经营。公司全面转型之后已成为我国惟一一家以污水处理为主业的上市公司。公司通过收购兼并实现低成本扩张，2002年，公司从天津市排水公司中收购咸阳路污水处理厂、纪庄子污水处理厂扩建项目及北仓污水处理厂在建工程，总投资10.55亿元人民币，这3项工程均是政府大力支持的海河流域污水处理项目的关键组成部分，计划在2003～2005年投入使用。公司的污水处理能力将由现在每年的66万吨增长至149万吨，使得天津市污水处理率从43.8％提高到85％，随着天津市环境基础设施建设投入加大，公司将步入快速发展的阶段，业绩有望稳步提高。
脱硫概念异军突起
脱硫概念的异军突起与当前的电力紧张局面密不可分。由电力供应紧缺引发的新一轮电厂建设高潮，将使电力设备行业进入新一轮快速发展的景气周期。电力设备行业主要由电站设备、一次设备、二次设备和电力环保设备等4个子行业组成。电力环保行业中最重要的领域是火电厂烟气脱硫，这一产业受到国家环保产业政策扶持，有相当可观的市场需求。根据国家的强制规定，通过国家发改委审批的新建火电厂，燃煤含硫量在0.7％以上的，必须安装烟气脱硫设施。这项政策将使80％以上的新建电厂都需安装脱硫装置。据预测，火电厂烟气脱硫设备在未来3年平均每年市场需求为60亿元左右。由于我国从事大型电厂脱硫设备生产的企业只有六七家，假设这几家大型企业平均瓜分60亿元的新增市场份额，那么每家每年可承接的项目金额在6～10亿元之间。这对于目前平均只有3～5亿元收入的烟气脱硫上市公司来说无疑将是一个暴发性的增长机遇。
从烟气脱硫设备容量来看，全国已建成的脱硫装机容量为530万千瓦，在建脱硫装机容量约800万千瓦，即使这些全部建成，也仅占全国火电总装机容量的5.41％。这一数据充分展现了电力环保市场未来的巨大发展潜力。电力环保行业的广阔发展前景显然将会使涉及该领域的电力环保股受益。
九龙电力（600292）在电力环保行业颇有建树，公司控股的远达环保有限公司在全国大气环保行业名列三甲。该公司是西南地区电力企业的龙头，集电力和环保为一身，生产经营业绩较为稳定，资产结构合理。
龙净环保在烟气脱硫改造方面有着较强的技术优势和市场竞争能力，一直以来，电除尘器机电产品是龙净环保最主要的收入来源，2003年4月1日，龙净环保曾与山西华能榆社电力有限公司签订了总价值近1.2亿元的干法脱硫除尘岛工程总承包合同，实现了烟气脱硫业务零的突破。
菲达环保（600526）的烟气脱硫国产化技术取得了一定的突破。值得关注的还有颇具龙头气质的凯迪电力。 （中国环境报）
